摘要：近日整修中的上海南京西路金鹰国际购物中心以10亿元的价格将转手。业内惊呼这是一个很“吃亏”的交易。究竟是什么原因导致金鹰国际购物中心被贱卖？
金鹰商贸六大门店里没有它的身影，南京路豪华地段没有为它带来一文盈利，铺天盖地地拉开整修寻求破局，却突然以低价被转手。一向善于经营购物中心的福布斯富豪王恒，何以“贱卖”上海金鹰国际购物中心？记者 万云选
2008年11月20日，陕西北路278号的上海金鹰国际购物中心仍在“闭关练功”中，寒冷的天气中只有疏疏落落的施工人员偶尔进出，整幢大楼异常平静。
6个月前，已经经营了4年的上海金鹰国际购物中心宣告歇业，进行翻新调整，而此时它的主人——福布斯富豪王恒正在状告美国投行贝尔斯登的经纪人，控诉他们误导自己在该投行即将被破产接管时候买入的股票，结果导致几天内巨亏560万美元。
6个月后，王恒再次做出了一个很“吃亏”的交易，以10亿元的价格将整修中的上海金鹰国际购物中心转手。
贱卖金鹰
香港上市公司金鹰商贸(03308.hk)近日发布公告，以人民币9.99亿元向大股东王恒收购上海金鹰国际购物中心。金鹰商贸将以约3.6亿元的现金支付，同时将承接王恒公司南京金鹰约6.39亿元的银行贷款。
2004年4月13日，王恒旗下的南京金鹰以7.3亿元的代价购得金鹰国际购物中心，如今以大约10亿的价格转手，王恒在4年多的时间里赚了大约2.7亿元。
虽然有2.7亿元的溢价，但综合金鹰国际购物中心的商业价值，10亿元的价格难逃“贱卖”嫌疑。
根据独立估价师提供的报告，截止9月30日，金鹰国际购物中心的估值大约为13亿元。按照金鹰国际购物中心43000平方米的建筑面积计算，每平方米价格大约为3万元。而此次交易每平方米价格甚至不到2.5万元。
一些商业地产人士对金鹰国际购物中心的估价更高。美讯商业地产执行董事张景瑞对《东地产》记者表示，从目前该区域的地段价值等因素分析，金鹰国际购物中心的交易价格明显偏低。
张景瑞分析，虽然金鹰以前的经营状况一直比较差，但是在经过品牌置换等方面的调整后，应该状况会有大的改善。
“大约14亿元，金鹰应该值这个价。”他表示。
戴德梁行投资部董事叶建成则表示，金鹰国际购物中心大约估值在15亿元。按照这个价格，则每平方米的交易价格大约为3.5万元。以15亿元的价格折算，则金鹰国际的交易折让达到了33%。
烧钱之痛
王恒何以愿意以如此低的折扣价卖掉金鹰国际购物中心？
根据金鹰国际购物中心提供的财务报表显示，在今年1月1日至9月30日期间，其资产净值仅为5500万元，在这9个月中，金鹰国际购物中心不止没有产生任何收入，还有未经审核的亏损415.1万元。此外，在2006年和2007年度中，金鹰分别出现了1097.68万元和1214.63万元的税后亏损净额。
经营问题几乎从王恒接手的第一天就一直困扰着他。
